Dags att erkänna att pensionerna är ett pyramidspel

Definitionen av ett pyramidspel (eller det engelska "Ponzi scheme", för den som föredrar det) är en ekonomisk verksamhet där utbetalningar är beroende av nya insättningar. Enkelt sammanfattat - det betalas in pengar till systemet men dessa pengar finns inte tillgängliga för utbetalning - för att uttag skall vara möjligt så måste det konstant bli nya insättningar.

Det svenska pensionssystemet har alltid varit, och kommer alltid vara ett pyramidspel. Detta gäller alla typer av pensionssystem i hela världen, förutom privata besparingar. Svenska pensionssystemet har ett par fördelar över motsvarande system i andra länder, t.ex. att det finns en "buffert" i form av AP-fondernas tillgångar. Likaledes finns det en "broms" i svenska pensionssystemet som minskar pensionsutbetalningarna om den förutspådda mängden inbetalningar minskar. Trots detta är det ekonomiskt lurendrejeri, av en ganska simpel anledning.

Majoriteten av befolkningen tror att pengarna som betalas in till staten för deras framtida pensioner sparas. Detta är en lögn. VISSA pengar sparas genom att investeras i avkastande tillgångar, t.ex. ITP-pensionen och PPM-pensionen. Men grundbulten för hela pensionssystemet, den s.k. "garantipensionen"  består inte av sparade och investerade pengar. De pengar som betalades in tidigare år har spenderats för länge sedan. De pengar som betalas ut till pensionärer idag är samma pengar som betalas in av löntagare idag. Detta system fungerar naturligtvis bra så länge det inte sker några förändringar av mängden inbetalningar och utbetalningar. Problemet är att det sker hela tiden, och kommer att ske i accelererande takt.

Så fort arbetslösheten ökar så riskerar pensionerna att minska. Det känns lite udda med tanke på att vi betalar in för att få tillbaka i framtiden. Men om t.ex. en regering skulle få för sig att föra en vanvettig arbetsmarknadspolitik så vips, så krymper pensionerna. Likaledes om det skulle vara så att något i omvärlden förändras, t.ex. finanskriser eller större katastrofer (någon motsvarighet till Fukushima i Japan t.ex.) så är det helt plötsligt så att pensionerna inte längre finns där i samma utsträckning. Detta skulle INTE vara fallet om folk fick investera sin pension själva. Investerar man i reella tillgångar och inte tomma löften om framtida pengar så påverkas inte pensionerna på samma sätt.

Det mest makabra är att i över 30 år så har man kunnat förutspå precis vad som kommer hända, eftersom vi har stora skillnader på storleken på olika generationer. Efterkrigsgenerationen har nu börjat gå i pension, vilket kommer leda till färre löntagare per pensionär. Samtidigt har den genomsnittliga livslängden stigit. Att detta skulle leda till återkommande problem med pensionssystemet skulle en femteklassare med en miniräknare kunna lista ut. Men inte våra kära politiker. De vet att det är politisk självmord att erkänna att pensionssystemet kommer behöva reformeras. Igen. Och igen. 

När Reinfeldt öppnar för att vi skall arbeta längre så är det inte för att han har än ovanligt morbid syn på äldre människor. Troligen är det en del av en moderat valstrategi, men det gör dessvärre inte det han säger mindre sant. I Sverige har vi idag vad som kan räknas som "maximalt skattetryck". Det finns nästan inga skatter som kan höjas utan att ekonomin tar sådan skada så att skatte-intäkterna faktiskt minskar. Det finns faktiskt skatter vi skulle kunna ta bort, utan att förlora en krona i skatteintäkter, helt enkelt för att mängden investeringar skulle öka (värnskatten, t.ex.). Följaktligen så går det inte att öka skatterna för att rädda pensionssystemet. Vi kan naturligtvis ta pengar från annan verksamhet (det finns både rymdforskning, kulturbidrag, och bidrag till utländska diktatorer som nog kan ses som mindre kritiskt än att pensioner utbetalas). Men att skära ned i offentlig verksamhet är tabu. 

Utöver det politiska problemet med att ens försöka få upp frågan på agendan så är storleksordningen på den mängd pengar som behöver flyttas från annan verksamhet till pensionssystemet ganska skräckinjagande. Tack vare både den demografiska effekten, och att Riksbankens lågränte-politik har lett till att förräntning på de kapitaltillgångar som faktiskt finns i pensionssystemet har sjunkit dramatiskt, så växer det svarta hålet i pensionssystemet sig större för varje år som går. Nå, vissa länder har det naturligtvis värre, t.ex. Grekland. Frankrike och de övriga sydeuropeiska länderna är inte långt efter. USA är en blivande katastrof, och Japan är redan en vandrande katastrof. Men tro inte på något sätt att vi i Sverige kommer bli skonade från jobbiga justeringar för att klara de stora pensionsavgångar som kommer framöver. Det kommer bara bli något mindre blodigt.

Självklart är det inte politiskt korrekt att påpeka att inget av detta skulle hända om folk fick spara ihop till sin pension själva, istället för att pengarna skall ges till staten, med en delmängd som för syns skull skickas en del in till ITP och PPM-fonderna, så att fondbolag, försäkringsbolag och banker kan tjäna storkovan på att "förvalta" våra fonder, oavsett om de sjunker eller stiger i värde. Men ett ofrånkomligt faktum existerar, och det är att problemet är rent matematiskt och inte kan lösas med politiska trick. Pensionssystemet är och förblir ett pyramidspel, och likt alla andra pyramidspel kommer det förr eller senare en punkt då det hela kollapsar. Så istället för att klaga på att Reinfeldt gör ett mjäkigt politiskt utspel borde folk vara uppriktigt oroade och fly förbannade över det faktum att om ingenting görs, så blir det förr eller senare inga pensioner alls, för någon.

Trackback URL: http://www.newsmill.se/trackback/43056

2 kommentarer Logga in för att kommentera
I kommentarsfältet har kommentatorn juridiskt ansvar för sina inlägg.

Bra artikel, dock kan man påpeka att pensionssystemet kan bli ett pyramidspel även ur ett demografiskt perspektiv. Om det är så att den arbetande generationen blir för stor i förhållande till pensionärerna så kommer det hela tiden krävas en växande arbetande generation för att upprätthålla samma standard och vips har man skapat ett pyramidspel där befolkningen måste växa.

Permalänk | Anmäl #1 Andreas Larsson, 2012-03-06, 01:49

Om inte mitt minne sviker mig alldeles, så påpekades det redan i samband med folkomröstningen 1957 att ATP-systemet var ett pyramidspel som inte skulle kunna hålla i längden. Men på den tiden trodde också våra kloka nationalekonomer att tillväxten skulle vara för evigt, bara man tillämpade Keynes' teorier.

Permalänk | Anmäl #2 Per-Olof Samuelsson, 2012-05-22, 13:03