Fritt forum

Carl Norberg om Fritt forum

Nu kommer verkligheten

Publicerad: 2009-01-16 11:01, Uppdaterad: 2009-01-16 19:01

I de sistsa dödsryckningarnas tid kan det vara dags för lite eftertanke kring vad och varför.

0 kommentarer
Bokmärk & dela artikelnTipsa om artikeln vie e-post
Facebook
Twitter
dela
skriv ut
Facebook
Twitter

Om författaren

Intresse

Bubblan fortsätter att pumpas

Samtidigt så stiger nu den fantastiska penningmängdsökningen för finansoligarkin
och spekulanternas nytta, på skattebetalarnas bekostnad till nya ständigt ännu mer svindlande
höjder.

Den underfundiga omvandlingen av dåliga bolån, med hjälp av betalda
(innebärande jäviga) kreditvärderingsinstitut, till "paket", certifikat, derivat
och värdepapper, har tillåtits att oavbrutet driva på tillväxten av värdepapper genom nya omstruktureringar, ompaketeringar och försäljningar under nya namn.

Och om banker i Europa skulle råka illa ut? Vad månde då bliva?

Inget problem alls den, vi har ju Europeiska centralbanken (ECB), som mer än gärna
befriar banker från det giftiga avfallet.

Frankfurter Allgemeine Zeitung hade en artikel den 26 december med
rubriken "Värdepapperiseringsmångleriet går på högvarv", där man skrev att
värdepapperiseringsvolymen i Europa under 2008 skulle uppgå till mer än 500
miljarder euro, och att den nämnda tyska True Sale International skulle
komma upp i en risktransfereringsvolym på många tiotals miljarder euro.

Detta är ett sätt för bankerna att förbättra sina balansräkningar och minska
sitt egenkapitalbehov, förklarar ECB.

Nytt för 2008 året var emellertid begreppet värdepapperisering, med det enda syftet att skaffa sig panter för refiansieringsaffärer med ECB. Detta innebär att en bank säljer en kredit till
(= tar ett lån från) ett enkom för detta ändamål skapat eget bolag, vilket
sedan värdepapperiserar denna "kreditportfölj" till ett "strukturerat"
värdepapper med skiktade förlustrisker och avkastningar.

Banken köper sedan tillbaka samtliga trancherna (alltså samtliga värdepapper i det strimlade
lånet, franska tranché) från sitt skapade bolag. Och eftersom det på grund av systemkrisen just nu inte finns någon efterfrågan på sådana papper, lägger banken de högst
värderade trancherna som pant för en refinansieringsaffär med ECB.

ECB i sin tur godtar endast de högst värderade trancherna som pant, alltså de trancher som
ett kreditvärderingsinstitut har försett med ett angivet lägsta garanterade
värde. Men det är heller inget problem, det är väl detta som de egenkontrollerade
kreditvärderingsinstituten är till för?

Den näst största banken i Italien,
Intesa Sanpaolo, gav t.ex. nyligen ut bolånebaserade värdepapper till ett
värde av först 5,7 och sedan 13 miljarder euro, vilka av ett
kreditvärderingsinstitut gavs betyget AAA och således kunde användas som
säkerhet för "friska" pengar från ECB. Utifall att någon skulle uppröras av
dessa siffror, och för att inte tappa sinnet för proportioner, så kan det beaktas att 13 miljarder euro är den summa som Grekland årligen betalar på sin
statsskuld, uppgående till 92 procent av BNP en omständighet som
säkerligen hänger ihop med de veckolånga oroligheterna där.

ECB är dock enligt sina egna stadgar och uttalanden ingen yttersta garant
för betalningssystemet, vilket var den uppgift som de nationella centralbankerna hade
före Maastrichtfördraget. Men när man ser hur ECB har agerat under de senaste
månaderna så kan man svårligen värja sig ifrån intrycket att ECB i stället
uppfattar sig som den yttersta avfallsplatsen. ECB fungerar som en
konstsnömaskin för det gigantiska snöbollssystemet, där "aktörerna" är
vinnare, och befolkningen som belastas av realekonomins sammanbrott och
den annalkande hyperinflationen, de är förlorarna.

Idag letar vi skribenter i följande ämnen:

Miljöpartiet

EMU

Hyresrättens roll i ekonomin

Välkommen

Logga in

Logga in med Facebook

Fritt forum

Nu kommer verkligheten

Om författaren

Länka till Blogg

Fritt forum

Bloggar om artikeln

Dagens populäraste artiklar

Newsmill seminarier

Newsmill-bloggen

Newsmill med i nationella provet

Om Newsmill

Newsmill-bloggen

Newsmill med i nationella provet

Vad är att Milla?

Prenumera på artiklar